Delta neutralių variantų strategija


Stebėkite deltos padėtį! Turinys: Pasirinkimo sandorio vertę lemia daugybė veiksnių, tokių kaip pradinė kaina, laikas iki išpirkimo ir numanomas kintamumas, palūkanų normos ir dividendai akcijų ir indekso pasirinkimo sandorių atveju.

Kiekvienas, perkantis ar parduodantis opcionus, rizikuoja, kad pasirinkimo sandorio vertė kinta. Jos vertė gali pasikeisti, jei pasikeičia kuris nors veiksnys, lemiantis jo vertę. Dėl matematinių variantų vertinimo modelių galima apskaičiuoti bet kurio iš šių veiksnių pokyčio poveikį. Kiekvienam veiksniui yra nustatytas rizikos parametras. Jų pagalba mes galime numatyti, kaip pasikeis mūsų pasirinkimo portfelis pozicijakai pasikeis numanomas kintamumas, BA kaina ar laikas iki išpirkimo.

Jie taip pat keičiasi pasikeitus veiksniams, lemiantiems pasirinkimo sandorio vertę. Delta Delta parodo, kaip pasikeis pasirinkimo sandorio vertė, kai pasikeis BA kaina. Tai reiškia, kad pasirinkimo sandorio vertė pasikeis per pusę nuo BA kainos pokyčio. Jei BA kaina padidėja vienetų, pasirinkimo sandorio vertė padidės Neigiama delta reiškia, kad padidėjus BA kainai opciono delta neutralių variantų strategija sumažės.

Be pagrindinio deltos apibrėžimo, yra dar trys jo vertės interpretavimo variantai: Delta yra apsidraudimo santykis. Delta vertė lemia, kokį pagrindinį turtą turime naudoti apsidraudimui.

delta neutralių variantų strategija

Delta yra maždaug lygi tikimybei, kad pasirinkimo sandoris bus vykdomas pinigais. Delta yra lygi lygiavertei pagrindinio turto pozicijai. Įvairių variantų delta vertės. Skambučių pasirinkimo galimybių delta yra teigiama, o pardavimo opcija - neigiama. Tai turėtų būti aišku, jei prisimintumėte pagrindinį deltos apibrėžimą.

Jei pagrindinio turto kaina krinta, tai aiškiai sumažina pirkimo pasirinkimo sandorio vertę ir padidina pardavimo pasirinkimo sandorio vertę. Delta pasirinkimo strategija.

Delta neutralių variantų strategija, Algoritminė prekyba – Vikipedija

Opcionų strategijos delta įvairių variantų derinys - visų į poziciją įtrauktų opcionų delta suma. Jei delta skambutis yra 0,6, tada atitinkamo pardavimo delta bus —0,4. O norėdami įsigyti sintetinių ateities sandorių, turite nusipirkti skambutį ir parduoti aukcioną. Ir, pavyzdžiui, smauglo ar dirželio delta gali būti lygi 0, nes skambučiai ir siuntiniai parduodami arba perkami kartu, o jų delta gali visiškai arba beveik visiškai panaikinti vienas delta neutralių variantų strategija.

Trumpai tariant, pozicija, susidedanti iš ilgo skambučio ir trumpo pardavimo, turės teigiamą deltą, o pozicija, susidedanti iš trumpo skambučio ir ilgo pirkimo, turės neigiamą deltą. Veiksniai, veikiantys deltą. Delta pasirinkimo sandoriai yra teigiami, pardavimo pasirinkimo sandoriai yra neigiami. Pagrindinio turto kaina daro įtaką pasirinkimo sandorio delta. Pirkimo pasirinkimo sandorių atveju, kuo didesnė pagrindinio turto kaina, tuo didesnė delta.

Pardavimo pasirinkimo sandorių atveju kuo mažesnė pagrindinio turto kaina, tuo didesnė absoliuti deltos vertė. Laikas iki brandos taip pat turi įtakos deltai. Tariamo nepastovumo padidėjimas yra panašus į termino padidėjimą.

delta neutralių variantų strategija

Vega parodo, kaip pasikeis pasirinkimo sandorio vertė, kai pasikeis numanomas kintamumas. Bet koks numanomo nepastovumo padidėjimas padidina pasirinkimo sandorio vertę, nesvarbu, ar tai pirkimo ar pardavimo kaina.

Jei pasirinkimo sandorio vega yra 0,1, padidėjus sumažėjus nepastovumui 1 procentiniu punktu, pasirinkimo sandorio delta neutralių variantų strategija padidės sumažės 0,1. Įvairių variantų vegališkos vertės.

delta neutralių variantų strategija

Ir tai yra ne tik matematinis paaiškinimas, bet ir intuityvus. Prisiminkite, kad vega yra pasirinkimo sandorio vertės pokytis, kai keičiasi numanomas nepastovumas, ir užduokite sau klausimą: kokių pasirinkimo sandorių vertė pasikeis labiau, kai pasikeis numanomas nepastovumas? Numanomo nepastovumo pokytis reiškia, kad pasikeitė numatomo pagrindinio turto kainos nepastovumo per laikotarpį iki pasirinkimo sandorio išmokėjimas.

Vienoje pasirinkimo serijoje nė viena galimybė neturi didesnės vertės veg. Ir tai galima pamatyti 1 pav. Graikai skambina ir pateikia opcionus. Vega taip pat didėja didėjant brandai. Jei palyginsime du pasirinkimo variantus su tomis pačiomis savybėmis ir vieninteliu terminų skirtumu, galite pastebėti, kad ilgesnio termino pasirinkimo sandorio vega yra ilgesnė nei trumpesnio pasirinkimo sandorio vega. Vieno varianto terminas yra 1 minutė, o antrojo - 1 metai. Vienos minutės pasirinkimo delta neutralių variantų strategija vertė mažai pasikeis dėl nedidelio numanomo numanomo nepastovumo pasikeitimo.

Arba vienos minutės galimybė turi nedidelę vega, nes jos vertės pokytis dėl numanomo nepastovumo pasikeitimo yra nereikšmingas. Tuo pat metu metinio pasirinkimo sandorio ir užuominos variantas gali smarkiai pasikeisti; numanomo nepastovumo pakeitimas turi daug laiko, kad paveiktų pasirinkimo sandorio vertę.

Vega pasirinkimo strategija. Norėdami nustatyti bendrą pasirinkimo strategijos veg, pridėkite visų ilgųjų opcijų vegas ir atimkite visų trumpų opcijų vegas. Pozicijos vega galime susieti su rublių dolerių ir kt. Bet jūs turite atsiminti, kad tai visiškai pateisinama, jei numanomas kiekvienos galimybės nepastovumas keičiasi tuo pačiu. Tai yra, susumuoti dviejų pirkimo pasirinkimo sandorių veg vertes yra prasminga, jei šios pasirinkimo sandoriai yra išrašomi tam pačiam pagrindiniam turtui, turi tą pačią dieną iki išpirkimo dienos, o jų streikai nėra toli vienas nuo kito.

Ir jei pasirinkimo sandoriai yra surašyti skirtingam pagrindiniam turtui arba jų terminas yra skirtingas, tada susumuoti jų vertę yra prasminga, jei numanomas šių pasirinkimo galimybių nepastovumas pasikeičia bent jau beveik identiškai. Vega veikiantys veiksniai Vega nėra fiksuotas kiekis. Ji keičiasi pasikeitus situacijai. Laikas: artėjant galiojimo laikui, visų variantų vega mažėja. Numanomas kintamumas: Vega yra veikiama numanomo kintamumo pokyčių. Pagrindinio turto kainos pokytis: pasirinkimo sandorio vega ir atitinkamai pasirinkimo sandorio užsidirbti pinigų internete wmmail keičiasi keičiant pagrindinio turto kainą.

Vega yra viena pagrindinių opcionų prekybos rizikų. Numanomas kintamumas nuolat kinta, ir kadangi tai yra vienas iš pagrindinių veiksnių, lemiančių opcionų vertę, turi būti suprantamas jo poveikis opcionų portfelio vertei.

delta neutralių variantų strategija

Gama Gama parodo, kaip keičiasi delta vertė, kai keičiasi pagrindinio turto kaina. Pavyzdžiui, jei opciono delta yra 0,5, o gama yra 0,1, tada, kai BA kaina padidėja 1 tašku, opcijos delta pasikeis į 0,6.

Ir kai BA kaina sumažės 1 punktu, pasirinkimo sandorio delta bus lygi 0,4. Visų BA variantų gama apibendrinta be apribojimų. Nors pasirinkimo vegas galima apibendrinti, jei yra pasitikėjimo tuo, kad jų numanomas nepastovumas yra identiškas arba beveik identiškasgamas galima apibendrinti neatsižvelgiant į tai. Taip yra dėl to, kad gama yra susijusi su BA kainos pokyčiu, o ne su numanomo nepastovumo pokyčiu.

Ir BA kainos pokytis yra vienodas visoms su šia BA susijusioms galimybėms.

delta neutralių variantų strategija

Vertybės svarstyklės įvairių variantai. Tai taip pat turi intuityvų paaiškinimą. Klausimas: Kai pasikeis BA kaina, kuri pasirinkimo delta pasikeis labiau? Jei BA kaina pasikeis 1 punktu, ar tai turės stiprų poveikį šios galimybės delta? Žinoma, ne.

Gama didėja artėjant galiojimo laikui. Tai yra, jei pasirinkimo sandoriai skiriasi tik terminu, tada ilgesnio termino pasirinkimo sandoriai turės mažiau gama nei trumpesnio pasirinkimo sandoriai. Net ir šiek tiek pakeitus BA kainą, vienos minutės pasirinkimo delta gali pasikeisti arba į 0, arba į 1, nes tikimybė būti grynaisiais naudojantis tokia galimybe yra labai jautri BA kainos pokyčiams.

Kitaip tariant, šios galimybės spektras yra labai didelis. Vienerių metų pasirinkimo tikimybė, kad nedidelis BA kainos pokytis greičiausiai nepakeis jos deltos.

Opcionų prekyba: pagrindiniai strategijų pranašumai, rizika ir galimybės. Parinktys

Pasirinkimo strategijos gama. Norėdami nustatyti bendrą pasirinkimo strategijos diapazoną, sudekite visų ilgųjų variantų diapazoną ir atimkite visų trumpųjų pasirinkimą. Tačiau reikia atsiminti, kad opcionų strategijos diapazonas keičiasi keičiantis BA kainai. Veiksniai, darantys įtaką gama. Artėjant brandos dienai, jų gama pradžioje padidėja, o vėliau pradeda mažėti. Numanomas nepastovumas. Kuo didesnis numanomas kintamumas, tuo mažesnė gama. Tai lengva atsiminti, jei prisimenate, kad numanomo nepastovumo padidėjimas turi tokį patį poveikį kaip ir pratęsiamas galiojimo laikas.

BA kaina. Gama keičiasi, kai keičiasi BA kaina.

Futures "prekybos vyksta tada, kai ateities sandoriai yra tiek perkama ir parduodama.

Tam tikra prasme gama rizika yra mažiau reikšminga nei, pavyzdžiui, vega rizika. Gama rizikos atveju tai padaryti yra sunkiau. Iš dalies dėl to, kad parduodame opcionus t. Parduodame gamągalime konkrečiai pamatyti gama nuostolius. Negalime prarasti pinigų, jei turime ilgą spektrą, o vegato atveju galime prarasti pinigus abiem atvejais. Tai yra tiesioginis gama elgesio ir įtakos mūsų pasirinkimo portfeliui rezultatas.

Bet toks požiūris į gama rizikos vertinimą nėra teisingas. Teisingiau yra laikyti gama neatsiejamai su teta, kad būtų galima suprasti situaciją.

Neutralios delta strategijos kūrimas - Švietimas - 2020

Arba, jei mūsų pozicija yra ilga pagal gamą, turėtume pažiūrėti, kiek teta laikinas skilimas mes prarandame, kaip mokėjimą už teigiamą gamą.

Bet jo pozicijos rizika nėra visiškai aiški, kol nėra informacijos apie pareigos tetą. Teta Theta parodo, kaip pasikeis pasirinkimo sandorio vertė, kai pasikeis laikas iki išpirkimo.

Todėl labai svarbu suprasti, kaip tai daro įtaką delta neutralių variantų strategija sandorio portfelio vertei. Sutrumpinus laiką iki galiojimo pabaigos, sumažėja bet kurios parinkties vertė.